Uma sociedade de holding pode movimentar um dos empreendimentos mais rentáveis do mercado. Geralmente os proprietários figuram entre os mais ricos do mundo, entre eles está Jeff Bezos, com fortuna estimada em 131 bilhões durante o ano de 2019.
O negócio de holding geralmente é definido como a empresa mãe das ações, com a finalidade de, por meio de capital, exercer o controle e administração de outras companhias, assim sendo essas suas controladas, dando origem a um conglomerado.
Compreendendo parte da organização e lucratividade dessa modalidade, investidores podem se questionar sobre qual seria a melhor alternativa ao optar por aplicar em uma dessas empresas, isto é, em sua sociedade gestora ou em suas controladas.
‘Guarda-chuva’ que pode abrigar diversas subsidiárias
Como mencionado anteriormente, uma holding é uma empresa detentora da maior quantidade de ações de outras empresas. O princípio é que essa empresa maior controle outras menores, dando para essas últimas certa segurança e gerando valor aos demais acionistas. Frequentemente atuam em empresas de médio e grande porte.
Por possuir a maior parte das ações, ela é responsável por influenciar na gestão e na tomada de decisão de outras empresas que estão sob sua parceria. Em outras palavras, a holding (do inglês to hold “segurar”) é como uma guarda-chuva que ‘protege’ os abrigados em seu interior.
Um exemplo prático de uma holding
Para que o leitor leigo no assunto possa compreender melhor como funciona e nasce uma holding, pode imaginar que uma determinada empresa X de média porte já habituada à venda de roupas femininas no país e exterior, decide também formar capital na comercialização de moda masculina.
Porém, não possui recursos e experiência na confecção de tais produtos, enquanto a empresa Y possui esses requisitos, porém o seu mercado é restrito ao Brasil enquanto ela também deseja expandi-lo.
Com objetivos complementares, X e Y se juntam em parceria para consolidar a venda de seus produtos. Ao final optam por uma holding onde uma terceira empresa (formada pelas duas) dividiria as ações em diferentes porcentagens, sendo X ou Y a maior acionista.
Tipos de holding
Organizada em duas formas principais e também em outras configurações interessantes para investidores específicos, uma holding pode ser:
- Pura: nessa modalidade o único fim é participar no capital de outras empresas, como é especificamente compreendido uma holding em geral, quer dizer, sem produzir qualquer serviços ou bens;
- Mista: uma holding mista, além de participar no capital social de outras subsidiárias, também exerce alguma atividade empresarial simultânea que produz bens e serviços no mercado.
Investir na matriz ou nas companhias?
No universo dos investidores, algumas dúvidas pairam sobre onde manter ativos capitais, na empresa matriz ou nas suas controladas. Para estudiosos de olho no mercado como Luis Guilherme Dias, que também atua como CEO da Sabe Invest, é necessário analisar cada fundamento de uma holding.
Por saber que cada uma dessas empresas matriz funciona conforme diferentes regras de jogo, então o interessado no investimento necessita buscar saber qual o modelo de negócio desta e de cada companhia, seja do tipo holding pura ou mista.
Entender a estratégia de uma holding pode ser um tanto complexo, já que geralmente ela administra um conglomerado. Assim, não basta compreender o negócio da matriz, mas também de suas controladas.
Exemplo de holding no Brasil
Um excelente exemplo para esclarecer as vantagens e desvantagens de investir diretamente em uma holding e não em suas subsidiárias é o Itaú, uma dessas empresas mãe de conglomerados.
Caso um investidor opte por aplicar na holding, automaticamente estará investindo também em companhias como a Duratex e Copagaz, suas controladas.
Dessa questão, sabe-se que o investidor acaba tendo acesso a um mercado mais diversificado, o que garante menos riscos, já que não estará investindo em uma única empresa, mas por outro lado o rendimento é apenas em longo prazo.
Preços de ações mais vantajosas
Uma holding ainda apresenta o benefício de carteira de possuir preços mais acessíveis em relação às suas ações, ou seja, a empresa matriz tem ações mais baratas que aquelas que são controladas por ela.
Abaixo quadro comparativo e exemplificativo do funcionamento de uma Holding e Controladas.
| Holding | Controladas |
| Maior diversificação, assim complexa análise de riscos e rendimentos | Retorno e risco facilmente medidos |
| Preços de ações mais acessíveis | Preços de ações mais elevados |
| Geralmente apresenta retornos menores ao investidor | Possibilidade de maiores retornos ao investidor |
Controladas podem ser melhor alternativa apontam especialistas
Controladas por uma holding e recebendo investimentos desta, são recomendadas por alguns especialistas como a melhor forma de investimento, em razão de serem mais fáceis de medir riscos e rendimentos.
Em outras palavras, em uma holding fica difícil analisar quais empresas realmente estão gerando lucro, enquanto no investimento individual de uma controlada é explícito os riscos e retornos, além de que estes últimos costumam ser maiores, já que correspondem a própria ação da subsidiária e não referente ao percentual do todo de uma holding.
References
empresa matriz - Holding Patrimonial Familiar: o que é e quais as vantagens em constituí-la?
